摘要 :聯發科 (2454) 傳奪下 Google TPU 大單，帶動台積電 CoWoS 產能預約暴增 7 倍！這是否宣告聯發科正式轉型為 ASIC 客製化晶片巨頭？本益比是否將重新評價？美股學長嘉誠深度解析這場「去輝達化」浪潮下的台灣機會。

 

嘿，各位學弟妹，我是嘉誠學長。

今天這則新聞，絕對是台灣 IC 設計產業的年度重磅消息！ 過去大家對聯發科 (2454) 的印象，可能還停留在「手機晶片之王」。這幾年雖然公司一直在喊要轉型，但始終缺乏一個能撼動法人圈觀點的代表作。

但今天這則消息證實了：聯發科真的殺進了 AI 雲端運算的最核心圈子，而且還是跟網路巨頭 Google 深度綁定。

為什麼一張訂單會讓台積電的 CoWoS 產能暴增 7 倍？這背後代表了什麼產業趨勢？學長這就帶大家拆解。

 

聯發科「轉大人」成功：從手機到雲端

這次 Google 的自研 AI 晶片（TPU）需求大爆發，原本給聯發科的訂單不夠用了，現在決定「追加數倍」！ 根據供應鏈消息，第一款合作的 TPU v7e 明年就要進入試產，下一代 v8e 也已經落袋。

【解讀】 這代表聯發科不再只是做消費性電子（手機、電視）的晶片商，它正式具備了設計頂級 ASIC（客製化 AI 晶片） 的能力。 這不僅僅是營收的增加，更是「身價的重估」。因為 AI 晶片的技術門檻與客戶黏著度，遠高於殺價競爭激烈的手機晶片。

 

7 倍 CoWoS 產能：Google 的決心

這則新聞最讓我「瞇起眼睛」的細節，不是訂單本身，而是這個數字： 「2027 年台積電提供給該專案的 CoWoS 產能將暴增 7 倍以上。」

什麼是 CoWoS？它是台積電的先進封裝技術，也是目前 AI 晶片（如輝達 H100/Blackwell）最缺的瓶頸。

台積電的產能是非常寶貴的，通常是「見錢眼開」。Google 敢一口氣預約 2027 年 7 倍的量，暗示了兩件事：

1. 去輝達化的決心： Google 要大幅降低對輝達 GPU 的依賴，全力衝刺自研晶片，以降低成本。

2. 長期的承諾： 這不是一次性的試單，而是一個長達數年的戰略合作。

 

產業趨勢：ASIC 客製化晶片的大時代

我們之前聊過博通 (Broadcom) 財報時提到，科技巨頭（Google, Meta, Microsoft）都在走「客製化」路線。

• 輝達模式： 買通用的 GPU，好用但貴，且耗電。

• ASIC 模式（聯發科/博通）： 針對特定演算法設計專用晶片，省電、效率高、長期成本低。

這次聯發科拿下 Google 訂單，直接證明了它是這波 ASIC 浪潮中，除了博通之外，全球少數能吃到大肉的贏家。

 

學長觀點：價值重估與最大莊家

這則新聞對台股投資人有兩個重要的戰略意義，值得大家放入觀察名單：

1. 聯發科的價值重估 (Re-rating) 如果這項合作順利量產，聯發科將從「景氣循環股」（受手機銷量影響大）轉型為「AI 成長股」。 市場給它的本益比 (PE Ratio)，可能會開始往美國 AI 晶片巨頭博通 (AVGO) 的邏輯靠攏。這意味著股價的天花板將被打開。

2. 台積電依然是最大莊家 不管 Google 找聯發科設計，還是微軟找別人設計，最後晶片要製造、要 CoWoS 封裝，全部都要回頭找台積電 (2330)。 這再次印證了台積電在 AI 時代不可撼動的「壟斷性軍火庫」地位。

 

結語：看懂產業，才能抱得住

這就是台灣半導體最強的地方：我們不只會代工，我們還能幫世界級巨頭「客製化大腦」。聯發科這一仗如果打贏了，台灣的矽盾會更厚實！

面對這種大型權值股的結構性改變，你是看好它轉型成功，還是擔心手機市場的逆風？

如果你對於半導體供應鏈的變化有興趣，或是對於目前手上的科技股配置有疑問，歡迎點擊下方連結或私訊聯絡我。

我們不報明牌，但我們可以一起聊聊這個產業最真實的脈動，讓你在投資的路上看得更遠

---