美股學長早安日報｜英特爾川普行情與白銀的空頭屠殺：財報季前的最後狂歡？ (2026.01.12)

2026年1月12日 10:41 • Posted by 美股學長沈嘉誠

市場焦點速覽

1. 英特爾 (INTC) 復活！川普一句話，股價噴10%

•事件：川普與英特爾CEO陳立武會面後，大讚英特爾「非常成功」，並強調政府是股東。
•市場反應：英特爾暴漲 10.8%，帶動費半指數勁揚2.8%。
•市場解讀：這不僅是晶片股的利多，更是「政策市」的訊號。在川普主導下，「美國製造」的晶片股將享有更高的政策溢價。美光（MU）也受惠於AI需求，大漲5.5%。

2. 非農數據「爆冷」，降息預期穩了？

•數據： 12月非農新增就業僅 5萬人（預期6.6萬），雖然失業率降至4.4%，但整體動能明顯放緩。
•影響：市場定價Fed今年降息機率大增。美元指數（DXY）雖反彈至99.1，但主要是因歐元與日元疲軟

3. 白銀的「大屠殺」：1.1億美元空頭成燃料

•逼空行情：白銀現貨衝破 $80美元，週漲幅近10%。
•背後故事：就在白銀衝破$80時，竟有創紀錄的 1.11億美元資金湧入反向做空ETF（ZSL）賭回調。結果這些資金成為了多頭的燃料，引發了劇烈的軋空行情。
•啟示：工業需求（AI/綠能）+ 中國出口禁令 + 投機熱錢 = 失控的價格。

4. 地緣政治升溫，油價強力反彈

•油價： Brent 與 WTI 均反彈逾 2%。
•原因：伊朗爆發抗議、俄烏戰事升溫，加上美國介入委內瑞拉原油出口。供應中斷的風險溢價重新回到油價中，WTI 站回 $59。

5. 本週重頭戲：CPI 與財報季

•週二 (1/13)：美國12月CPI通膨數據。這是Fed 1月底會議前的最後通牒。
•週五 (1/16)：美股財報季正式開跑，摩根大通 (JPM)、花旗 (C) 打頭陣。

市場觀點

綜合來看，市場目前處於「流動性寬鬆」與「實體風險」並存的矛盾狀態。

1.切勿逆勢摸頭（以白銀為鑑）：白銀的案例是教科書級別的風控教材。即便RSI超買、即便乖離過大，在實質供需失衡（中國禁令）與資金狂熱下，技術指標會失效。那些試圖在$80美元放空的人，忽視了「趨勢的力量」。寧可錯過回調，也不要肉身擋火車。

2.晶片股的「政策紅利」：英特爾的大漲確認了2026年的主軸之一：政治正確的科技股。川普政府對本土晶片製造的支持是玩真的。這對英特爾、美光是長線利多，但也可能加劇全球供應鏈的割裂（如中國對日本的出口限制）。

3.核心理念的實踐：盈利，是人性的本能；而停損，才是交易的修行。
看到英特爾大漲，你可能後悔沒追；看到白銀狂飆，你可能想空一把賭回調（本能）。
但修行（風控）告訴你：本週有CPI數據和銀行股財報，這是檢驗「軟著陸」真實性的時刻。在重大數據前，保持倉位彈性，不要過度槓桿。如果你持有貴金屬，設置移動停利（Trailing Stop）讓利潤奔跑，遠比猜頭部來得明智。

今日操作建議：

•關注CPI前哨戰：週二CPI公布前，市場可能會趨於震盪。美元指數若突破99.5，對股市與金銀是壓力。

•科技股：英特爾雖強，但留意短線過熱。資金可能會輪動到尚未創高的軟體股或落後補漲股。

•貴金屬：白銀波動極大，不建議追高，持有者續抱並設好防守點。黃金相對穩健，是抗地緣風險的標配。

•日元：雖然日本央行喊話，但日元仍貶至157.8。若無實質干預，日元貶勢難止，有利日股ETF。

新的一週，數據為王。保持專注，穩健前行。