市場焦點速覽

1. Fed決策全解析：降息 + 購債 = 流動性盛宴

昨晚Fed的決策有兩大核心，直接點燃了市場：

• 降息一碼 (25bp)： 基準利率降至3.50%-3.75%，符合預期。
• 意外之喜：購債計畫 (QE lite?)： Fed宣布從12/12起，每月購買400億美元的短期國債。雖然鮑爾強調這是為了維持銀行準備金，但市場將其解讀為「技術性擴表」，也就是變相的QE（量化寬鬆）。這直接注入了流動性，是股債雙漲的主因。
• 內部分裂： 出現3張反對票（2位嫌降太多，1位嫌降太少）。這顯示Fed內部對未來的共識正在瓦解，但也意味著鮑爾為了維持市場穩定，費盡了心思。
   

2. 鮑爾的「定心丸」：關稅只是暫時的

針對市場最擔心的川普關稅通膨，鮑爾給出了正面回應：「關稅帶來的通膨影響被證明是暫時的。」

• 意義： 這句話消除了市場對「停滯性通膨」的恐懼。鮑爾認為經濟將走強，通膨可控。這為風險資產（股票）掃除了最大的心理障礙。
   

3. 科技股與AI的「回神」

• 美光 (MU) 狂飆4.5%： 受惠於DRAM漲價與匯豐喊買，美光領漲費半。
• 邁威爾 (MRVL) 反彈4%： CEO親上火線駁斥掉單傳聞，強調資料中心業務穩固，股價強勢回升。
• 輝達 (NVDA) 微跌： 雖然有川普放行的利多，但因DeepSeek傳聞與中國限制疑慮，股價小跌0.6%。
   

4. 黃金與白銀的「再創新高」

• 白銀： 突破$61.85美元，再創歷史新高。白銀的工業屬性（AI需求）疊加貨幣屬性（降息），讓它成為近期最強勢的資產。
• 黃金： 上漲0.7%，報$4236。降息落地加上購債計畫（美元貶值預期），讓黃金重回多頭軌道。

 

市場觀點

綜合來看，昨晚的行情確認了「流動性」依然是市場的主宰。Fed的購債計畫，等於向市場承諾了未來的資金活水。

1. 「鷹派降息」被解讀為「溫和護盤」： 雖然點陣圖顯示明年降息空間有限，但市場更在意眼前的購債計畫。這顯示市場目前的邏輯是：只要有流動性，估值就不是問題。
2. 白銀是新的「領頭羊」： 白銀創高是重大訊號。它不僅反映了避險，更反映了實體經濟（特別是電子業）的需求復甦。關注白銀走勢，能幫我們判斷科技股的續航力。
3. 核心理念的實踐： 盈利，是人性的本能；而停損，才是交易的修行。
   • 昨晚看到道瓊大漲500點，你的人性本能（盈利）可能想立刻追進去，怕錯過年底行情。
   • 但修行（風控）提醒你：Fed內部分歧嚴重，且鮑爾暗示未來降息門檻提高。這意味著未來的每一次會議都充滿變數。現在的狂歡是建立在流動性上，而非基本面的大幅改善。適度參與，但不要忘記設置移動停利，保護你的獲利。

操作建議：

• 順勢而為： 短期內，流動性利多將支撐股市。科技股（特別是記憶體、AI硬體）仍是主軸。
• 關注白銀： 白銀強於黃金，回檔可視為機會。
• 美元轉弱： DXY下跌0.6%，有利於非美貨幣與大宗商品。
• 風險提示： 下週將公布CPI數據，如果通膨數據不佳，可能會挑戰鮑爾「關稅影響暫時」的論點，需保持警覺。

享受這波耶誕行情，但別忘了留一隻眼睛看著出口。

 

今日重點新聞來源

1.〈紐約匯市〉美元驟跌 聯準會宣布降息

https://news.cnyes.com/news/id/6270730

2.〈美股盤後〉Fed3度降息 股債齊揚 標普逼近歷史新高

https://news.cnyes.com/news/id/6270416

3.一文掌握Fed重點決策：鷹派降息、買400億美元短債、內部分歧擴大

https://news.cnyes.com/news/id/6270414

4.〈貴金屬盤後〉Fed降息1碼 黃金上漲 白銀創歷史新高

https://news.cnyes.com/news/id/6268377

5.〈能源盤後〉美扣押不明油輪推升供應風險 Fed降息一碼助攻油價收高

https://news.cnyes.com/news/id/6270550
 

6.邁威爾CEO強力反擊看空聲 股價回升4%

https://news.cnyes.com/news/id/6270732

 

 

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