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外匯保證金入門 外匯保證金交易與差價合約(CFD)交易是什麼?

大家好,我是沈嘉誠,今天來跟大家介紹一下甚麼是外匯保證金,外匯保證金交易(Foreign exchange margin trading),外匯交易我們稱為Forex,若大家今天在路上或是網路上看到FX,指的就是外匯交易的縮寫,外匯交易其實顧名思義的本質就是指某一種「貨幣」對於交換另一種「貨幣」交換,也因此我們說外匯交易的市場叫做外匯交換市場(Foreign Exchange Market),與外匯保證金常會合在一起討論的交易是差價合約(Contract For Difference,CFD)。

外匯保證金Forex與價差合約CFD它們都是一種使用保證金機制來放大槓桿的方式來進行商品的買賣,交易的方法和期貨交易蠻像的,商品類別上都有重疊到,但是外匯保證金Forex與價差合約CFD交易上是不存在實體的商品(沒有實體交割機制也沒有到期日機制),它們所交易的項目就是「合約」。

外匯保證金Forex交易:外匯相關的貨幣兌交易,直接報價(歐元兌美元 EUR/USD、澳幣兌美元 AUD/USD、英鎊兌美元 GBP/USD)、間接報價(美元/日幣 USD/JPY、澳幣/日幣 AUD/JPY、英鎊/加幣 GBP/CAD)..等等貨幣兌匯率。

價差合約CFD交易:差價合約則是任何商品,包含外匯、商品、股票、指數、虛擬貨幣等等(黃金兌美元 XAU/USD、輕原油兌美元 XTI/USD、布蘭特原油兌美元XBR/USD)、道瓊、S&P、日經、德指、美股、歐股、港股..等)。

外匯市場是全球最大規模的交易市場,每天是場成交量可達6.6兆美元,以台灣股票市場每日3000億新台幣的成交量來看,若是以美元/台幣 28來計算,每日成交量大約100億美元(0.01兆)的規模,每月成交量來看也頂多0.3兆美元的規模(0.01x30=0.3兆),市場的規模是非常巨大的,台灣自2016年開始核准券商承作槓桿交易商業務,目前國內合法外匯保證金交易商:元大、群益、凱基。

1.24小時運轉不停市(早上亞盤、下午歐盤、晚上美盤)。

2.資金流動最大市場不易被「外部」黑手控制,適合外匯保證金新手。

3.交易靈活,多空雙向都能操作持有部位。

4.交易成本低,不收取手續費。

5.保證金槓桿倍率10-30倍,資金可以靈活變化。

6.外匯保證金開戶可以線上進行操作

通常我們提到外匯保證金的時候,我們所認知的其實就是價差合約交易CFD,也就是說雖然我們常常講外匯保證金、外匯保證金,但實質上我們講述的是價差合約CFD交易的意思,所以我們的元大的外匯保證金可以交易的範圍非常廣泛,只要在主管機管的認可下,甚麼樣類型的商品都可以在外匯保證金上交易,所以當大家聽到外匯保證金的時候不要單純以為只有外匯商品喔!!


外匯交易市場裡的主要貨幣

全球主要交易流通量最大的貨幣有8種:美元(USD)、歐元(EUR)、日元(JPY)、英鎊(GBP)、瑞士法郎(CHF)、澳幣(AUD)、紐幣(NZD)以及加幣(CAD)。


外匯市場與外匯保證金交易的歷史

外匯交易市場的初步發展,是從金本位(黃金交易時期)衍生出來的交易市場,由各國代表在布雷頓伍茲協議(我們又稱呼為布雷頓森林協議)(Bretton Woods Agreenment)訂定出來的市場雛形後至今。

隨著70年代工業化國家間的每日一報價(DailyQuote)制度到80年代電腦和網路技術的出現,外匯市場跨境交易功能逐漸完善,將交易量推往歐洲、美洲和亞洲的時區。這些年來外匯交易密集的影響到所有層面,且市場規模也逐漸的擴增,演變到今天就是我們所看到的全球外匯交易市場。

外匯市場是一個由貨幣構成的市場,價格藉由買賣雙方的供需在某個時間點符合的當下進行匯率的定價。無論是個人、企業、政府皆是構成這項市場的一員,個人出國、遊學的需求;各國的中央銀行外匯儲備的市場調整;一般的企業公司買賣外匯做為境外支付。這樣環環相扣的資金流創建了一個龐大交易流量的外匯市場,原先國際的外匯交易買賣的金額都非巨大,單位都是10萬美金、100萬美金、1000萬美金的在流動,通常都是作為企業與銀行間支付生意往來或資金匯率避險使用,所以在操作上一般人是不太會接觸到這樣子的交易的(金額太大),所以一般人在交易外匯跟黃金的時候,透常都是透國銀行買賣外幣現金、外幣存摺或是黃金存摺的存放,銀行就從中賺取買價與賣價之間的價差,後來市場為了尋求便捷與快速、成本不要太高的交易方法,衍生出了所謂的外匯保證金交易制度,訂定了10萬美金的合約標準手(1手合約價值10萬美金)以外,又將合約可以分割成0.1與0.01更加小型的契約,使得小額投資人也可以透過自己身邊的小資金進場做外匯保證金交易。

由於這種交易它沒有所謂的實體商品交割機制,純粹是做價格上的買賣,所以它算是一種零和遊戲,也因此國內的交易券商都會將客戶的交易單在拋到上手銀行去進行交易,達到風險平衡的方式。


外匯交易的概況

世界最大的三個外匯市場:英國倫敦、美國紐約和日本東京。

國際商業銀行(瑞士銀行公司SBC、花旗銀行、瑞士聯合銀行UBS和德意志銀行等等),這些大型機構規模的銀行,每日交易量可達數十億到數百億美元之間,這些商業銀行都非常有影響力。

我們的外匯市場交易包括了現貨外匯交易(又稱即期外匯交易)、遠期外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權交易等等。

外匯保證金市場是屬於一種「權外交易OTC方式」,「權外交易OTC方式」是24小時,且沒有實體的交易場所,交易雙方靠電話或網路等通訊設備來達成交易,OTC方式也是目前外匯保證金市場的主要組成方式。不同於傳統上所被認知的交易市場,它是不具有「交易中心」的交易場所,絕大部分的交易是透過電話或網路進行,這種沒有統一場地的外匯交易市場被稱之為「有市無場」。

沒有中央清算系統的監督,也沒有政府的管制下完成清算和轉移的,交易的方式是交易者透過「外匯經紀商」的「交易平台」下單,與世界各地的任一交易者達成買賣合約。

 

外匯市場的貨幣交易

外匯的交易就是一種在同時間點上買賣不同貨幣的行為。

目前在市場上所看到的全球的貨幣都是浮動的匯率,通常都是以兩種貨幣組合來交易。

例如,歐元/美元(EUR/USD)和美元日圓(USD/JPY)等等。

 

各國的貨幣代號:

AUD 澳幣;USD 美金;NZD 紐幣;JPY 日幣;EUR 歐元;GBP 英鎊;CHF 瑞士法郎;CAD 加幣。

其他交易量較低的貨幣(建議新手不要去碰,這些貨幣流動率低容易被控制),例如, 墨西哥幣

(MXN)、土耳其弊(TRY)、新加坡幣(SGD)、港幣(HKD)、南非幣(ZAR)…等等。

國際上最常被拿來交易或流動性高的貨幣,通常是那些比較具有「政治穩定」、良好「貨幣政策」的國家或區域,而且通常也要有「不干涉自由競爭市場」的央行和低通膨率的「國家」或「整合地區」之貨幣。

目前超過85%交易的主要貨幣都集中在八大貨幣: 美元、日圓、歐元、英鎊、瑞郎、加元、澳元以及紐幣的排列組合。

 

外匯市場的外匯保證金

「櫃外交易OTC」的外匯市場主要是以「外匯保證金」的交易模式來進行,「外匯保證金」是以「外匯匯率」來執行商品顯示及定價,藉此標價來執行「買方」與「賣方」方向性的交易,同時透過「保證金」制度,讓交易者利用財務槓桿的方式來調節部位,進行外匯買賣。

為何叫「外匯保證金」呢?「保證金」就是一種所謂的Margin市場,以Margin市場的代表市場期貨來說,商品可以是黃金、石油、黃豆、棉花、小麥、瘦豬..等期貨、選擇權等等,當然也包含了外匯,都是透過保證金Margin的方式來持有商品。

元大MoneyWin MT5與「外匯保證金」的概念跟所有期貨交易是一樣的,都是透過保證金來持有商品,指不過在核桿比例會有所不同,「外匯保證金」的交易市場依不同之「外匯經紀商」與「外匯經紀商」的監管單位來提供不同的槓桿。一般國內交易商提供核桿是1:30左右,若是依據我國法規的標準,也可以向元大期貨申請專業投資人資格的話,可以申請到100倍的槓桿。

當然,槓桿的概念不用想的太複雜,簡單來說就是一個用來衡量商品保證金部位的一個計算方式,有點像「擔保品」的概念,倘若商品的走勢是不利於客戶的部位,銀行便會發出「追繳保證金」的通知來要求增加資金。若資金不足的話,經紀商會在保證金與剩餘淨值的規定比率下,會立即將客戶未平倉部位強制平倉。

期貨與外匯保證金(價差合約CFD)的差別:

  1. 外匯保證金(價差合約CFD)沒有到期日,但期貨合約有到期日
  2. 外匯保證金(價差合約CFD)沒有到期日有隔夜利息機制 (比較像是借貸跟融資),但期貨合約沒有利息機制
  3. 外匯保證金(價差合約CFD)沒有所謂的實物交割,但期貨合約有實物交割機制


外匯保證金交易平台:

我們先以國內合法外匯保證金教學,假設商品槓桿1:20的槓桿情況來說,假如我想要持有一手合約十萬美元的交易,我的帳戶當中需要至少有5000美元的資金(5000 x 20=100,000),這5000美元的資金就會是我做這筆交易的保證金,我藉由這5000元的保證金來持有十萬美元合約的交易,隨著匯率的波動,我商品合約的價值會上升或是下降,我的5000美金的保證金也會隨著合約的增減,增加或是減少。

1手合約,10萬美元規模,使用20倍的槓桿,需要支付5000美元的保證金作擔保品。

0.1手合約,1萬美元規模,使用20倍的槓桿,需要支付500美元的保證金作擔保品。

0.01手合約,1000美元規模,使用20倍的槓桿,需要支付50美元的保證金作擔保品。

擔保品的概念並不是買賣的概念,他是一種保證金抵押的意思,藉由擔保品來去持有商品部位,所以付出擔保品並不代表失去這筆錢的意思,而是一筆押金的概念,用來應對外匯保證金風險直到這項交易結束為止。

當然,也可以採有無槓桿的方式,無槓桿的基礎方式就是1:1的概念,意思就是我有多少外幣我就做多少事,舉個例子來說,假如我有1萬美金,我想持有0.1手合約(1萬美元規格),我可以支付500美元的保證金出去來持有0.1手的合約,雖然我的1萬美金扣除500美元尚有9500美元的金額可以動用,但假若我不去增添或是減少任何部位,等於使用1萬美金支付500美元的保證金來持有1萬美元規格的部位來看,我所使用的槓桿就是1:1,也就是說槓桿的概念其實不複雜也不恐怖,只有妥善的運過風控調整資金比例的百分比去做好外匯保證金計算,都是不太會受到沉重的傷害的。

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