海峽裂了一條縫：油價暴跌 5%、黃金失守 5000、但裁判還沒吹哨
 

全球贏家們好，我是美股學長沈嘉誠。

2026.03.17（二）

昨天我跟你說，波斯灣沒有週末。

今天我要跟你說，市場也不會等你消化完所有消息才動。

週一美股收盤，幾乎所有我們追蹤的關鍵資產都出現了方向性變化——不是因為戰爭結束了，而是因為封鎖的裂縫出現了。

三件事改變了昨天的盤面
 

第一，荷莫茲海峽裂了一條縫

多家媒體報導，部分印度和中國油輪已經恢復通過荷莫茲海峽。美國財政部長貝森特更直接表態：美國目前「不介意」一些伊朗、印度和中國的油輪通行。

這句話的重量很大。它代表美國的立場從「全面封鎖施壓」悄悄轉向了「選擇性通行」。封鎖還在，但不再是鐵板一塊。

同時，《華爾街日報》報導美國正準備宣布多國護航聯盟。能源部長 Wright 也說，他預期戰爭可能在「未來幾週內」結束。

這些訊號疊加在一起，市場的反應很直接——

WTI 原油暴跌 5.3%，收在 $93.50。 Brent 跌 2.8%，但勉強守住 $100.21。

值得注意的是，WTI 跌幅遠大於 Brent，原因包括美國國內產量接近歷史高點、委內瑞拉進口增加、以及 4 月 WTI 合約即將在 3/20 到期前的平倉壓力。
 

第二，黃金正式跌破 $5,000

黃金現貨收在 $4,993，盤中觸及 2 月 19 日以來新低。

邏輯很清晰：中東衝突推升通膨預期 → 市場開始定價「利率更長時間維持高位」→ 持有黃金的機會成本上升 → 黃金承壓。

但 RJO 期貨策略師 Haberkorn 的看法值得記住：「鑒於全球局勢，我依然非常看好黃金，仍有大量資金在場外觀望。我看好金價將達 $6,000。」

$5,000 被突破了，但幅度極小（$4,993 vs $5,000）。這是真崩潰還是假跌破？明天凌晨 FOMC 會給出答案。
 

第三，美元從 100 上方退回來了

DXY 收在 99.80，跌 0.5%。歐元、英鎊、澳幣全線反彈。

分析師 David Morrison 的觀察很到位：「美元今天的走弱，主要是上週大漲後的喘息。投資人正密切觀察下一波上漲時能否再次突破並站穩 100。」

換句話說——100 這個關口還沒有被放棄，只是需要新的催化劑來確認。那個催化劑叫做 FOMC 點陣圖。
 

美股反彈了，但掌聲不夠響

道瓊漲 388 點（+0.83%），Nasdaq 漲 1.22%，S&P 500 漲 1.01%，費半漲 1.96%。

看起來不錯？有兩個細節值得注意：

一、成交量偏低。 紐約證交所和 Nasdaq 的成交量都低於平均。分析師指出，這代表多頭信心仍有待進一步確認。低量反彈往往是「技術性喘息」而非「趨勢反轉」。

二、S&P 500 只反彈到 6,699。 距離 100 日均線（6,835）還有 2% 的距離。也就是說，技術面的空頭結構沒有被破壞——只是跌累了休息一下。

Ameriprise 策略師 Saglimbene 說得直接：「近期的逢低買盤可能只是短期反彈。」
 

幾個值得留意的個股動態

美光（MU）漲 3.68%，RBC 上調目標價至 $525。週三盤後就是財報，市場的預期正在升溫。

NVDA 收漲 1.65%，GTC 的 1 兆美元利多持續消化中，但正如我們昨天分析的——在 FOMC 前，市場不會對單一利多下重注。

Meta 漲 2.33%，公司回應裁員 20% 消息屬於「臆測」。但路透的報導不會空穴來風，這個消息還沒結束。

特斯拉漲 1.11%，馬斯克宣布 7 天內公布 Terafab 晶片廠計畫——預算可能高達 $3,000 億。市場買單了一些，但自由現金流轉負的隱憂還在。

另一組值得存起來的素材
 

高盛最新報告揭露：避險基金上週大舉做空金融股，金融類股成為今年遭拋售最嚴重的板塊。

穆迪的數據更直接：美國銀行已向私有信貸機構提供近 3,000 億美元貸款——銀行體系和私有信貸的連結程度，比之前以為的更深。

這和我們追蹤了三週的「蟑螂計數」完全吻合。避險基金做空金融股，不是因為看空銀行本身——而是在對沖整體信用市場的傳導風險。七隻蟑螂的故事，還沒結束。

還有一條被大家忽略的政治炸彈

彭博報導：Powell 可能在 5 月主席任期結束後，繼續留任 Fed 理事（任期到 2028 年）。原因是他正面臨一項刑事調查，他的律師表示「在調查進行中無法辭職，需要留下來捍衛 Fed 獨立性」。

更關鍵的是：一位共和黨參議員已表示，只要調查持續，他將阻擋 Warsh 的主席提名案在參議院推進。

這代表什麼？Fed 的權力交接可能比市場預期的更複雜、更漫長。明天凌晨的 FOMC 不只是 Powell 的「倒數第二場」——如果他留任理事，整個 Fed 的權力結構都會不一樣。
 

學長觀點：裂縫出現了，但門還沒開

昨天在能源衝擊文章裡，我列了三個反轉觸發點：

① 美軍開始護航 → 尚未實現，但護航聯盟「正在準備」

② 和談信號 → 尚未出現，但能源部長說「幾週內結束」

③ 印度模式擴大 → 正在發生。 部分油輪已恢復通行，貝森特立場軟化

觸發點③ 的初步兌現，就是昨天 WTI 暴跌 5% 的原因。

但「裂縫」不等於「門開了」。Brent 仍在 $100 以上。西方商船仍無法自由通行。六國遭攻擊的現實沒有改變。戰爭仍在進行。

對 CFD 交易人來說，昨天的變化不是叫你翻多或翻空——而是告訴你：之前訊息偏多方的油價敘事，現在變成了 70-30。 趨勢還在，但對立面的力量在增加。

這意味著：倉位要更輕、停損要更緊、雙向的準備要更充分。
 

明天凌晨 2:00 的 FOMC，才是真正的裁判

所有現在的「大概」「可能」「或許」——點陣圖會把它們變成數字。

降息一次、零次、還是兩次？通膨預測上修多少？GDP 下修多少？Powell 對油價衝擊怎麼說？

這些數字出來的瞬間，美元、黃金、原油、美股指數的方向都會被重新定義。

管好你的水位。我是美股學長沈嘉誠，我們下次見。
 

文中提及之個股、商品與地緣政治事件分析僅為公開資訊之觀察討論，非推介買進或賣出。投資涉及風險，任何投資決策應依據個人財務狀況與風險承受能力，並諮詢合格之證券投資顧問或專業機構。本文不構成《證券投資信託及顧問法》所定義之投資顧問服務。

資料來源｜

鉅亨網〈紐約匯市〉美元漲勢暫歇；〈美股盤後〉道瓊高升近 400 點；〈貴金屬盤後〉黃金跌破 5000；〈能源盤後〉Brent 跌約 3% WTI 重挫 5%（2026.03.17）；高盛〈避險基金大舉做空金融股〉；穆迪私有信貸報告；Bloomberg〈Powell 可能留任理事〉；WSJ〈美國準備宣布護航聯盟〉。

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